Disclaimer: O vídeo têm propósito exclusivamente informativo e o intuito apenas de servir como um canal de discussão sobre estratégias gráficas e fundamentalistas. Em nenhum momento, as opiniões pessoais do autor representam recomendações de investimento financeiro de qualquer natureza. O autor não recomenda que seja feito uso desses modelos em aplicações comerciais e por sua vez, não se responsabiliza por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações divulgadas.

Pão de Açucar – PCAR4

Fundamentos – Lucro líquido alcançou R$770Milhões no acumulado dos últimos 12 meses. Parece que as sinergias com a Via Varejo (Ponto frio e Casas Bahia) foram totalmente alcançadas. A saída de Abílio Diniz do conselho da companhia parece já definido e isso pode trazer alguma volatilidade nas ações. Hoje saiu a notícia que a família Klein tem interesse de comprar a parte do Grupo Pão de Açucar na Via Varejo. Em resumo, nos próximos meses a empresa deve ser destaque nos noticiários financeiros.

Gráficos – Testando a congestão de curto prazo e a banda inferior do canal de alta que vem desde o fundo em Outubro de 2011. Divergência no Acumulação e Distribuição indica perda de força da tendência.

Eternit – ETER3

Fundamentos – Resultado do 1trimestre ficou acima das expectativas do mercado. O Ebit (12m) superou os R$136Milhôes. Empresa sem dívida e com reservas em caixa  de quase R$60Milhões. Importante acompanhar os desdobramentos jurídicos do amianto. Excelente pagadora de dividendos com payout elevado.

Gráficos – O rompimento da acumulação do inicio do ano, deixou caminho livre para o forte rali de alta que o ativo vem realizando. Quase 20% em menos de 1 mês.  Vejam como a formação do canal de alta no Acumulação e Distribuição ocorreu antes do rompimento da congestão nos preços. Ou seja, analisando este indicador na época era notória a grande força compradora que entrava no ativo. Papel esticado, qualquer posicionamento agora se torna bastante arriscado.

Marcopolo – POMO4

Fundamentos – A receita Líquida dos últimos 12 meses alcançou quase R$ 3,5 bilhões, alta de 14,5% em relação ao mesmo período do ano passado. A empresa consegue manter um ROE próximo dos 30% já a aproximadamente 2 anos. Com a desaceleração do setor automotivo recentemente é possível que a empresa também seja afetada. Por outro lado, a alta do dólar pode beneficiar o programa de internacionalização da cia.

Gráficos – Hoje o papel rompeu o fundo anterior  (9,70) com um gap na abertura. Volume ainda baixo pode indicar um rompimento falso e apenas uma realização de lucros. Mas é preciso atenção. O próximo suporte importante é na faixa dos R$8,80 onde temos fundos anteriores e a banda inferior do nosso canal de alta.

Eztec – EZTC3

Fundamentos – A Eztec manteve no primeiro trimestre de 2012 a mesma exuberância vista nos trimestre anteriores. A Margem Líquida elevadíssima, diferencia a cia das demais do setor. Além disso, com R$300Milhões em caixa e sem dívida, é uma das poucas empresas do setor que não depende de uma captação no mercado para se financiar. Com uma abordagem defensiva, evitou comprar terrenos a qualquer custo como fizeram outras incorporadoras.

Gráficos – O ativo fez um rompimento falso de topo anterior no gráfico intraday há duas semanas atrás. Hoje ameaça perder o fundo dos R$20,30. Bandas de bollinger querendo abrir e consequentemente um movimento mais volátil é esperado.

Gafisa – GFSA3

Fundamentos – Ao contrário da Eztec, a Gafisa possui um grau de alavancagem elevado. A dívida supera os R$3,5 Bilhões. Apenas as provisões para créditos de liquidação duvidosa e distratos superam os R$400Milhões. A compra da Tenda se mostrou equivocada e boa parte dos atrasos nas obras são de empreendimentos da empresa adquirida. Recentemente a Gafisa, anunciou que pretende vender R$100Milhões em terrenos não estratégicos visando aumentar a liquidez.

Gráficos – Em tendência de baixa há aproximadamente 1 ano e meio. O atual patamar de preços está muito próximo daqueles visto no auge da crise do subprime em 2008. Os gráficos não apresentam nenhum possível sinal de reversão no curto prazo. A média móvel de 20 períodos no gráfico semanal pode servir como referencial para eventuais entradas na ponta vendedora, já que tem funcionado como uma forte barreira durante todo o canal de baixa.

Disclaimer: O vídeo têm propósito exclusivamente informativo e o intuito apenas de servir como um canal de discussão sobre estratégias gráficas e fundamentalistas. Em nenhum momento, as opiniões pessoais do autor representam recomendações de investimento financeiro de qualquer natureza. O autor não recomenda que seja feito uso desses modelos em aplicações comerciais e por sua vez, não se responsabiliza por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações divulgadas.

Ultrapar – UGPA3

Fundamentos – Resultados continuam sólidos. Mas a margem líquida cai pelo 4trimestre consecutivo e o PL, em 25, se encontra bem esticado. Empresa planeja internacionalizar sua operação. Recentemente adquiriu empresa  nos EUA. No Brasil a meta para 2012 é de“ abrir três postos a cada 2 dias”. Semana passada foi noticiado que a cia negocia uma nova aquisição no setor de distribuição de combustíveis.

Gráficos – Excelente valorização em 2012. Mesmo com a queda dos últimos dias, +30% no ano. Mas atenção… hoje a UGPA3 abriu em gap de baixa, “pulando” a linha de tendência de alta que se originou do fundo deixado em Agosto de 2011. O principal suporte no curto prazo é a faixa dos R$39,40.

Ambev – AMBV4

Fundamentos – Inquestionável a eficiência da cia. Os gráficos mostram isso. Receita e lucro crescendo consistentemente.  As margens caíram um pouco devido ao investimento em TI que a empresa anunciou. A empresa que já tinha uma liderança folgada no setor, conseguiu o improvável, e aumentou ainda mais sua participação no mercado para 69%.

Gráficos – Desde o fundo da crise do subprime, em 2008, o ativo subiu quase 500%. E o mais interessante é que esta tendência parece ter ainda bastante fôlego para continuar. Apenas um alerta… atualmente,  a distância dos preços para a sua média móvel de 200 períodos no gráfico diário, está muito próxima da máxima histórica. É provável que no curto prazo o ativo  perca um pouco seu ímpeto e faça o famoso “ retorno à média”.

Eletropaulo – ELPL4

Fundamentos – Queda de 60% no Lucro Líquido do trimestre. Provisões derrubaram o lucro. Mas estas provisões ainda não englobam na totalidade a nova revisão tarifária. Revisão tarifária impede a retomada do payout de 100%. Dívida bilionária com a Eletrobrás ainda sem definição. Empresa acredita que a solução ocorra em 3/4 anos.

Gráficos – Depois da forte queda no ativo, provocada pela revisão tarifária, a ELPL4 tenta se manter ainda dentro do seu extenso canal de alta. A perda do suporte imediato dos R$27,40, pode significar a formação de um grande pivot de baixa que teria como objetivo (segundo as expansões de Fibonacci) o longínquo patamar dos R$23,50.

Gerdau – GGBR4

Fundamentos – Empresa apresentou novamente queda no seu Ebit, apesar do preço do aço ter se estabilizado no mercado interno. A Gerdau continua tentando sua autossuficiência em minério de ferro. Para isso, planeja investir R$838Milhões até 2014. O presidente, André Gerdau Johannpeter,  não descarta a ideia de conseguir um parceiro estratégico para monetização das minas de ferro da cia. Por ser a siderúrgica brasileira mais exposta ao mercado internacional, tem se beneficiado com a recuperação da economia americana.

Gráficos – Semana passada, a GGBR4 perdeu (com bom volume) a linha de tendência de um canal de alta que vinha desde o fundo deixado em Maio do ano passado. Este movimento confirmou um pivot de baixa no gráfico diário. O principal suporte está localizado nos R$15,80. IFR, bastante sobre-vendido.

BRFoods – BRFS3

Fundamentos – O crescimento de 10% na dívida líquida da empresa impressionou. Segundo a empresa, o principal motivo para a queda do Ebit foi o resultado das exportações aquém do esperado. Importante salientar que todas as sinergias da fusão entre a Sadia e a Perdigão ainda não foram alcançadas. Portanto, a expectativa é de uma melhora nos números dos próximos trimestres.

Gráficos – Ativo lateralizando nos últimos 6 meses. Neste momento testando a média móvel dos 200 períodos no gráfico diário. A faixa próxima dos R$32,50 é o principal suporte no curto prazo.

Lembrando que esta visão “fast-food”  serve apenas como um referencial para um estudo mais aprofundado dos ativos citados, e não deve ser usada como uma recomendação definitiva de investimento.

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Disclaimer: O vídeo têm propósito exclusivamente informativo e o intuito apenas de servir como um canal de discussão sobre estratégias gráficas e fundamentalistas. Em nenhum momento, as opiniões pessoais do autor representam recomendações de investimento financeiro de qualquer natureza. O autor não recomenda que seja feito uso desses modelos em aplicações comerciais e por sua vez, não se responsabiliza por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações divulgadas.

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Um breve comentário fundamentalista e gráfico sobre os recentes balanços divulgados na nossa bolsa:

Vale – VALE5

Fundamentos: Queda no lucro ocasionada pelo efeito sazonal e pelas chuvas na mina de Carajás. Em Março já começou a sentir os efeitos positivos da valorização do dólar. Uma das poucas empresas da nossa bolsa que atende a todos os critérios fundamentalistas do meu filtro.

Gráficos: Congestionada no curto prazo, mas recentes candles de força, sugerem a possível retomada da tendência de alta.

Usiminas – USIM5

Fundamentos: Ainda sentindo o desaquecimento do setor. Esperando por medidas salvadoras do governo federal e pela reorganização da nova controladora argentina, a Ternium.

Gráficos: No curto prazo fazendo topos e fundos descendentes. No prazo mais longo, dentro de uma congestão que vai dos R$13,90 até os R$9,70.

Cielo – CIEL3

Fundamentos: Lucro e receita continuam crescendo. Apesar do avanço do Santander, o setor continua bastante blindado. Bem diferente dos receios que existiam com a quebra do monopólio em 2010.

Gráficos: Novo rompimento de topo, dando continuidade ao canal de alta que já dura 1 ano e meio.

BRMalls – BRML3

Fundamentos: Um exemplo de eficiência administrativa e agressividade na expansão. Alguns indicadores fundamentalista já se mostram esticados. Alugueis reajustados pelo IGPM deixam a  empresa protegida caso ocorra um aumento da inflação, reflexo dos recentes cortes dos juros.

Gráficos: Em tendência de alta desde o fundo do subprime. No curto prazo dentro de uma congestão entre os R$24,80 e os R$22,10. Divergência do Acumulação/Distribuição com os preços acende o sinal de alerta.

Hering – HGTX3

Fundamentos: Os gráficos falam por si. Apesar de uma pequena queda no ROE e da forte valorização em bolsa, a empresa continua surpreendendo. Anunciou queda nas vendas do primeiro trimestre, mas o LL e o Ebit bateram novos recordes.E pensar que esta mesma empresa há 5 anos atrás estava praticamente quebrada.

Gráficos: Tentando romper a LTA de curto prazo e retomar a tendência de alta. Pelas expansões de Fibonacci, rompendo a LTA, objetivo nos R$50,10 (topo anterior) e depois R$53,80.

Bradesco – BBDC4

Fundamentos: A queda tanto na Receita das Intermediações Financeiras, como no resultado final, surpreendeu o mercado. O Bradesco manifestou preocupação quanto a inadimplência para o segundo semestre e vem aumentando suas provisões. O setor de seguros cresceu e vem ganhando cada vez mais destaque na receita da empresa. Diferenciando inclusive a cia do seu principal concorrente no setor (Itaú).

Gráficos: Encontrou um forte suporte na média móvel de 200 períodos (linha verde) e na banda inferior do canal de alta iniciado em Agosto do ano passado. Não se segurando neste patamar o próximo suporte fica na faixa dos R$27. A queda desde o último topo já alcançou 10%.

P.S.: O que acharam desta visão “fast food” das empresas que recentemente apresentaram os balanços? Gostaram deste modelo?

Opinem nos comentários, por favor.

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Chegaremos no dia 02/05/2012 a MEIO TRILHÃO de reais de impostos federais, estaduais e municipais, registrados pelo Impostômetro, da Associação Comercial de São Paulo (ACSP).
Em 2011, atingimos esse valor apenas em 04 de maio, dois dias mais tarde, o que significa que a arrecadação só cresce!
Para o presidente da ACSP e da Federação das Associações Comerciais do Estado de São Paulo (Facesp), Rogério Amato, a redução dos juros bancários pode ser favorável para diminuir os tributos. “Espero que com a queda dos juros nos bancos privados e públicos, também os impostos sejam diminuídos para turbinar a economia e, assim, favorecer os consumidores”, afirma.
Quer saber o que é possível fazer com esse valor? O Portal do Impostômetro www.impostometro.com.br auxilia no cálculo:
Com R$ 500 bilhões é possível:

• Construir mais de cinco milhões de quilômetros de rede de esgoto
• Construir mais de cinco milhões de postos de saúde equipados
• Construir mais de nove milhões de postos policiais equipados
• Contratar mais de 35 milhões de professores para o ensino fundamental por ano
• Comprar mais de cinco milhões de ambulâncias equipadas
• Fornecer mais de um bilhão de cestas básicas para a população

Pelas projeções feitas pelo portal, no último dia de 2012 teremos pago o valor de R$ 1,6 trilhão em impostos, batendo o arrecadado em 2011, de R$ 1,5 trilhão, recorde histórico.
O cidadão pode participar no www.horadeagir.com.br deixando sua opinião, em vídeo e comentários, ou ainda pressionando deputados federais para que votem e aprovem o Projeto de Lei 1.472/07, que determina que o valor dos impostos seja discriminado nas notas fiscais.

Disclaimer: O vídeo têm propósito exclusivamente informativo e o intuito apenas de servir como um canal de discussão sobre estratégias gráficas e fundamentalistas. Em nenhum momento, as opiniões pessoais do autor representam recomendações de investimento financeiro de qualquer natureza. O autor não recomenda que seja feito uso desses modelos em aplicações comerciais e por sua vez, não se responsabiliza por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações divulgadas.

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Nos últimos anos o setor de siderurgia tem sofrido muito na bolsa. As empresas do setor foram vitimas de uma forte desvalorização no preço de suas ações. O aumento da concorrência das importações e a desaceleração econômica mundial são os principais motivos para essa correção.

As três principais empresas do setor, listadas na bolsa são a Usiminas, CSN e Gerdau. Apesar de pertencerem ao mesmo setor, as companhias possuem estratégias distintas.

A Gerdau atua principalmente na área de aços longos, utilizados na construção civil. Neste aspecto as obras exigidas pela Copa do Mundo e Olimpíada irão favorecer este segmento. Além disso, a Gerdau é a mais internacionalizada dentre as companhias e já começa a sentir os efeitos positivos da recuperação econômica dos EUA.

A CSN é a empresa no setor mais verticalizada. Atuando tanto em mineração,como em logística e cimento, a empresa consegue obter custos mais baixos de produção e portanto margens mais vultuosas. Basta dar uma olhada na tabela dos indicadores acima e perceber a grande diferença no ROE e na Margem Ebit da CSN em relação às suas co-irmãs.
A forte presença da CSN na mineração permitiu que a empresa se beneficiasse da valorização do minério no mercado internacional e que apesar das dificuldades em 2011, aumentasse a receita líquida em 14%.

A Usiminas, sem dúvida, é a empresa do setor que mostrou mais fraqueza nos últimos trimestres. Com queda nas receitas e no lucro líquido, a Usiminas ainda foi vitima de muita especulação sobre quem assumiria o bloco de controle da companhia. Depois de uma certa disputa, que envolveu a CSN, a argentina Ternium foi a vencedora. Desde então já ocorreram mudanças na administração e a expectativa é que agora a Usiminas consiga retomar o seu caminho.
Enquanto a Gerdau se internacionalizou e a CSN se verticalizou, a Usiminas ficou praticamente parada. E agora paga o preço por esta inércia do passado.

Comparativo: CSNA3 – GGBR4 – USIM5

Hoje em dia, diante da quantidade de opções que existem na nossa bolsa, investir no setor de siderurgia exige uma grande aptidão ao risco por parte do investidor.  Ao mesmo tempo, como prega a teoria das finanças, quanto maior o risco, maior a expectativa de retorno.

Alguns aspectos favorecem um olhar mais cuidadoso para o setor. Primeiro, o governo parece disposto a não deixar o dólar ficar abaixo de R$1,80, penalizando assim as importações. Segundo, o preço do minério de ferro recuou e parece ter diminuído a volatilidade vista no ano passado. E terceiro, a presidenta Dilma já manifestou interesse em ajudar o setor.

Portanto, é bom ficar de olho.

Usiminas – USIM5

CSN – CSNA3

Gerdau – GGBR4

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Disclaimer: O vídeo têm propósito exclusivamente informativo e o intuito apenas de servir como um canal de discussão sobre estratégias gráficas e fundamentalistas. Em nenhum momento, as opiniões pessoais do autor representam recomendações de investimento financeiro de qualquer natureza. O autor não recomenda que seja feito uso desses modelos em aplicações comerciais e por sua vez, não se responsabiliza por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações divulgadas.